快捷搜索:

7月私募基金平均仓位超72% 价值蓝筹和成长科技板块成两大关注焦点

【7月私募基金平均仓位超72% 价值蓝筹和成长科技板块成两大关注焦点】经历两个月调整后,市场信心正逐渐恢复。报告显示,2019年7月,融智·中国对冲基金经理A股信心指数为121.83,继5月份和6月份连续下跌之后,本月环比大涨10.19%。而落实到行动上,私募基金的仓位开始回补。根据上述报告,目前股票策略型私募基金的平均仓位为72.46%。

  经历两个月调整后,市场信心正逐渐恢复。报告显示,2019年7月,融智·中国对冲基金经理A股信心指数为121.83,继5月份和6月份连续下跌之后,本月环比大涨10.19%。而落实到行动上,私募基金的仓位开始回补。根据上述报告,目前股票策略型私募基金的平均仓位为72.46%,环比上涨约10.46%,可见大部分私募基金在6月份回补了部分仓位,目前平均仓位基本已上升至一季度高点水平。

  私募仓位重回年内高点,后市赚钱效应可期

  多家私募认为,内外部环境已现良好势头的曙光,目前A股整体估值较低,中长期配置价值仍在。

  回顾6月,A股触底反弹修复了部分悲观情绪。沪指在6月6日最低跌至2822点,随后在月末上涨突破横盘已久的2822点至2956点区间。整体来看,上证综指、深证成指、上证50和创业板指数月内涨幅分别为2.77%、2.86%、7.39%和1.88%。

  从上半年来看,A股市场经历了一季度快速上行后,在二季度转入震荡调整,但整体表现全面走强。其中,上证综指上半年上涨19%,沪深300上涨27%,创业板指上涨21%。

  对于上半年市场大幅上涨的原因,清和泉资本研究部认为,一方面得益于2018年估值的大幅压缩,年初全A指数估值低至13倍PE(市盈率),处于历史10%分位数上下,另一方面是由于2019年政策逆周期调控的效果显现,信用周期触底回升,对改革重拾信心。此外,贸易问题的阶段性缓和,以及外资的持续流入也贡献了力量。

  因此,6月基金经理的加仓举动较为明显。私募排排网报告显示,从具体仓位分布来看,高仓位的私募基金数量大幅上升。其中,87.76%的私募基金在五成仓及以上,比上月的相关比例高出近12%。

  “整体来看,在经历了2个月的调整之后,市场指数逐渐明朗,不确定性事件逐渐消除,私募对于市场的信心也逐渐得到有效恢复。”上述报告指出。

  那么,A股后市走势如何?多家私募对此持相对乐观的态度。

  “曙光微现,或跃在渊。”源乐晟资产认为,影响市场的主要因素可以归纳为三个方面:贸易问题、国内经济稳定政策的定力、金融去杠杆大背景下的货币信用条件变化。而市场已经慢慢修复了上个月过度悲观的国内国际预期,现在两方面都出现良好势头的曙光。

  一方面,国内政策转向积极。源乐晟资产认为,管理层可能正在回到去年四季度定下的政策大方向上,稳住增长、稳住就业、稳住信心。比如6月11日,财政部、国家发展改革委、人民银行、审计署、银保监会、证监会有关负责人就《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》做了详细的解读。“我们判断这不是一个孤立事件,可能是对7月份的年中经济工作会议基本定调的预演。如果这一线索能够被逐渐证实,我们对增长和政策会更加有信心。”源乐晟资产表示。

  另一方面,外部环境得到改善。关于贸易问题,源乐晟资产倾向于认为,两国元首在6月底的大阪峰会上定下的基调至少可以维系一段时间,而中长期维度上,其坚持一直以来的看法,即过程是漫长的、道路是曲折的。因此,对这样一个重要但不可测的影响因素,或许“佛系”处理是最佳解决方案:很关注但是不沉迷,永远积极应对,也随时准备坦然接受“黑天鹅”。

  此外,对市场中期影响更大的其实是全球的流动性情况。5月以来,多国央行开启降息,美联储转“鸽”,全球正式进入流动性拐点,美国十年期国债收益率一度向下突破2%,支持了全球市场的上涨。“结构上来看,我们也发现股票市场中的类债券资产(波动小、增长确定性非常高的消费类公司)得到了系统性的重估。”源乐晟资产指出。

  而对于国内政策环境,星石投资董事长江晖认为,稳增长政策会贯穿全年,预计三季度政策将再度宽松。而从长期来看,国内政策不仅着眼于中期稳增长,更注重制度变革,解决体制性问题。贸易问题使得中国面临的产业链问题愈加显性化,加快经济结构调整和配套制度改革已经刻不容缓。金融供给侧改革是未来几年的工作重心,而科创板将落实以信息披露为核心的注册制,是支持实体经济尤其是新经济企业融资的重大改革。

您可能还会对下面的文章感兴趣: