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优化持仓 基金经理消费、科技两手抓

【优化持仓 基金经理消费、科技两手抓】近期市场震荡回调,上半年表现较好的基金经理开始调整自己的持仓,兑现涨幅较大的个股,,同时挖掘新的投资机会。在贸易影响有所消减、中长期看好中国经济的背景下,绩优基金经理仍然青睐消费、医药、农业等行业;多位绩优基金经理将科技股纳入他们的投资视野。(证券时报)

  近期市场震荡回调,上半年表现较好的基金经理开始调整自己的持仓,兑现涨幅较大的个股,同时挖掘新的投资机会。在贸易影响有所消减、中长期看好中国经济的背景下,绩优基金经理仍然青睐消费、医药、农业等行业;多位绩优基金经理将科技股纳入他们的投资视野。

  银华农业产业基金经理王翔表示,震荡市中,如果持仓品种短期涨幅过大、性价比降低,需要及时减仓。但这个操作的实际影响有限。“震荡市中可以积极寻找新的投资机会,毕竟市场还有很多处在低位的行业和个股,它们之前的基本面存在瑕疵,如果能有明显变化且可持续,就有参与的价值。后者对组合的影响更大。”

  诺安新经济基金经理杨琨表示,震荡市中,会及时兑现涨幅较大的个股,对于市场过于低估的个股也会进行中线布局。

  北京一家大型公募绩优基金经理也表示, 震荡市是收集便宜筹码的机会。“我们会对相对高估的证券进行减持,对相对低估或估值合理的好公司进行增持,优化持仓结构,挖掘部分新兴消费股和医药股,争取穿越投资周期。”也有部分基金经理操作上以选股为主,坚定长期持有优质公司,组合调整范围幅度不大。广发医疗保健股票基金经理吴兴武表示,主要是选取最好的一类公司持有,同时保持持续、滚动的微调,但这与市场节奏并没有太大的关系,持仓调整主要取决于对各公司基本面的了解和研究的加深,在这个过程中去发现哪些公司值得长期持有。

  中欧消费主题基金经理郭睿透露,较少考虑大盘或市场风格的阶段性影响,更专注对公司的选择。在投资上一直是坚定持有优质个股。

  在未来投资方向上,绩优基金经理仍然看好消费、医药、农业等行业。郭睿表示,未来看好三个行业的投资机会:一是养殖板块,非瘟对于行业的影响是持续性的,事件提高了行业准入门槛,行业集中度快速提升;二是零售渠道,随着互联网红利的消退和专业化、细分化需求的日益增多,能够解决消费者购物体验痛点的服务商将实现快速发展;三是高性价比消费品,对高品质生活的追求、支出结构的调整以及信息透明度的增加,将使得消费者更加青睐质优价廉的商品,龙头公司规模优势明显,将会强者恒强。

  前述北京大型公募基金经理表示,中长期非常看好中国经济,关注宏观和行业变化趋势。“价值股引导的价值投资、大盘蓝筹风格仍在延续,成长股风格的切换需要一个过程。在此期间,我们更看好新兴消费、医药等行业,消费医药龙头公司比较容易形成高壁垒和竞争优势。消费行业,长期持有应该没有太大问题,但中短期内波动在所难免,我们会跟踪紧密,将好股票选出来,在保持持仓的同时一定程度减少基金的波动。”

  吴兴武表示,不会刻意判断市场的涨跌,坚持对好行业的判断标准:资产回报率较高、自由现金流量较好。

  除了消费领域,绩优基金经理也十分关注科技股的投资机会。王翔表示,上半年应该说是消费的天下,食品饮料板块的整体表现比2017年还要强,一方面是行业基本面向好,但更重要的是,其他行业的投资机会确实不多。“展望下半年以及2020年,我们认为要非常重视科技类成长股的机会。在5G周期下,科技类公司的未来是充满变化的,肯定会有很多胜出的公司,短期它们的估值已调整得比较多,相信后续会出现一些机会。”

  杨琨表示,影响中国经济发展的主要矛盾发生了变化,政府对经济的刺激从地产和基建转移到减税和科技创新上来,将短期立竿见影的刺激改为中长期的结构性改革。所以,本轮经济触底回升的时间和幅度与前几次都会不同,效果会更好。“我们会紧跟主要矛盾的变化去布局,下半年主要看好消费和科技。消费行业中主要选择具有产品定价能力、品牌力的优秀公司。科创板制度设计主要是针对优秀科技公司的融资,坚定看好符合中国未来发展大方向的公司。会根据公司的发展空间和询价情况综合考虑是否参与科创板”。

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