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5G商用牌照提前发放 基金经理密集调研

  5G商用牌照落地,A股市场相关概念股在一阵狂欢之后出现回落走势。在5G消息频出的背景下,基金、机构对5G板块的关注度提升。调研数据显示,近期基金、机构频繁调研5G相关企业,基金经理们高度关注5G发展,而对于5G的投资机会,业内已出现分歧。

  5G大消息频出,引发机构高度关注

  6月6日,工信部正式向中国移动、中国联通、中国电信、中国广电等四大运营商发放5G商用牌照。这意味着中国5G正式进入商用阶段。

  5G的行情正引发基金经理的高度关注,近期基金、机构密集调研5G相关公司。调研数据显示,自5月下旬以来,PCB两大热门公司深南电路沪电股份均被机构多次调研。其中,深南电路被调研8次,共有6家机构进行了调研,该公司表示拟发行可转债募资投建新产能。沪电股份则有共14家机构调研4次,该公司表示已参与到全球各地多处5G试验网的建设中。

  此外,顺络电子也4次接待合计10家机构调研。公司方面称,很早就参与5G项目的预研,公司产品布局在通讯网络设备端、智能化终端应用上,可以提供5G产业所需要的射频电感、功率电感、滤波器等产品。

  对于近期机构密集调研5G概念股,诺德基金的高级研究员孙小明认为,由于受近期华为事件影响,,机构可能较为关心5G相关产业链的受影响程度以及5G业务的推进进程。

  牌照发放是投资分水岭

  为什么会出现牌照发放前后5G概念股前涨后跌的走势?基金业内人士认为,这主要是因为牌照提前发放,大超预期。对于5G投资而言,牌照的发放可能成为5G投资的分水岭。

  汇丰晋信基金经理陈平认为,此次牌照发放时间节点较此前市场预期大为提前,这是近期发牌照的消息传出后市场大涨的主因。从此前数次牌照发放情况来看,牌照发放之前,相关公司可能会拉估值,而牌照发放时因为利好落地可能会有所调整,此后,随着试商用和商用释放业绩,产业链相关公司可能会再度有表现。

  海富通基金经理助理范庭芳也表示,5G商用牌照的落地时间大幅提前在预料之外。在当前复杂的外部环境下,5G是全球各国发展下一代通信技术的核心,分秒必争。我国的通信产业基础雄厚,完全有能力领先其他国家。

  也有基金人士向记者表示,5G目前的业绩落实还不确定,此前的行情更多的是情绪性行情,但随着5G的牌照落地,未来市场将逐步转向关注相关领域的业绩兑现情况,短期炒作空间已经不大了。

  关注主设备板块机会

  总体来看,今年的5G投资,基金经理更关注主设备板块。

  在陈平看来,目前5G的投资逻辑未发生大的变化。5G仍然是确定的方向,产业链总价值无论在数量还是在单价上,相比4G都会有显著提升。目前来看,一方面,牌照提前发放之后,业绩释放的时间点可能提前;另一方面,今年对4G设备的投资超出预期,这导致5G产业链企业一边享受着4G的业绩,一边享受着5G的估值,因此整体表现会略好于预期。近期股价回调之后,5G产业链企业估值不算很贵,仍有一定的吸引力,会重点关注主设备商,以及设备相关的供应链公司,如天线、PCB、滤波器等。

  孙小明分析,5G是新一轮科技浪潮的引擎,5G相比4G呈现的不仅仅是更高速的网络服务,在面向产业互联网的各类应用市场拥有更大的价值。因此,5G的投资先看建设期,后看应用期。当前的投资依然应主要集中于建设期阶段,设备产业将最受益于5G投资规模放量,通信行业投资最看好壁垒最高、竞争格局稳定、确定性大的主设备商。

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