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潜望| 疯狂的“人造肉”:股价暴涨是否昙花一现

[摘要]在看似飞速增长和充满前景新兴领域的表象下,Beyond Meat现存的许多风险不容忽视,包括财务状况短期难以改善,上游原料的供应和价格不可控以及与合作生产商的关系等,都可能令Beyond Meat目前一飞冲天的股价岌岌可危。

潜望| 疯狂的“人造肉”:股价暴涨是否昙花一现

腾讯《潜望》 纪振宇 5月15日发自硅谷

一家从事人造肉研发生产的公司Beyond Meat,成为了5月份美股市场中最炙手可热的股票。5日上市当天,Beyond Meat股价便一举创下了162%的惊人涨幅,不到半个月的时间,即便是在整体市场状况总体不佳的情况下,其股价依然如脱缰野马一般,涨幅距离上市发行价已经超过250%,市值站上近50亿美元。

Beyond Meat在市场中获得的追捧,不仅让人们对这一“人造肉”市场这一全新的领域心生好奇,也让投资者不禁追问,疯狂的人造肉究竟神奇在哪?这家公司的业绩表现和未来预期,能否支撑起50亿美元的市值?

在看似飞速增长和充满前景新兴领域的表象下,Beyond Meat现存的许多风险不容忽视,包括财务状况短期难以改善,上游原料的供应和价格不可控以及与合作生产商的关系等,都可能令Beyond Meat目前一飞冲天的股价岌岌可危。

飞速增长的营收和持续的亏损

Beyond Meat创办于2009年,总部位于美国洛杉矶,主营业务是研发制造基于植物的肉类产品的替代品,目前,Beyond Meat的主要产品包括人造牛肉、人造鸡肉和人造香肠。

潜望| 疯狂的“人造肉”:股价暴涨是否昙花一现

Beyond Meat公司主要产品包括人造牛肉、鸡肉和香肠等

这家公司成立之初的理念便是营造一种绿色健康的生活,该公司称,通过基于植物的人造肉产品,来应对人类健康、气候变化、资源储备、动物福祉等各方面的挑战。

根据其招股书中披露的财务数据显示,,过去几年,Beyond Meat获得了飞速的增长,净营业收入从2016年的1620万美元增长至2018年的8790万美元,复合年化增长率高达133%。但由于Beyond Meat目前仍处在不断投入研发和扩大销售渠道的阶段,自成立以来并没有实现过正盈利,2016年至2018年净亏损分别为2510万、3040万和2990万美元,预计在未来,Beyond Meat仍将大力投入于研发、扩张供应链、市场营销等。

Beyond Meat称,目前拥有约3万个分销点,主要位于美国,这些渠道包括主流的零售超市、大型商超、餐馆、食品服务机构和学校等。

尽管Beyond Meat宣称其产品已经销往全球各地,包括澳大利亚、智利、欧盟、香港、爱尔兰、以色列、中东、新西兰、韩国和英国等,但在2017年和2018年,其来自美国以外国际市场的营收占比仅为1%和7%,Beyond Meat称,国际市场销售在未来将会显著增长,并认为未来将贡献主要的营收增长。

目前,Beyond Meat的研发团队由63名科学家、工程师、研究员、技术员和厨师组成,近期Beyond Meat在原先研发中心的基础上,又在加州新开设了3万平方英尺的新研发中心,是原先研发中心的10倍,该新中心将用于新产品的研发,并实现将研发成果更快地规模化量产。

Beyond Meat在上市前获得了硅谷风投KPCB等投资,还获得了包括比尔盖茨、Twitter联合创始人Biz Stone等科技圈知名人士的亲睐。

股价暴涨是否昙花一现?

在Beyond Meat上市之前,几乎没有人能将其与2019年IPO表现最佳的公司这样的称号联系起来,事实上,在上市当天,Beyond Meat股价一飞冲天,当天创下162%的涨幅。接下来,Beyond Meat股价上涨势头依然不减,即便是在美股大盘整体受挫时,Beyond Meat依然延续了此前良好的涨势,15日,由于一则关于Beyond Meat将进入加拿大咖啡连锁店Tim Hortons消息推动,Beyond Meat又上涨了近10%,创下历史最高股价纪录,当天美股三大股指涨幅最大的纳斯达克指数仅上涨1.13%。

Beyond Meat在市场中的神奇表现,引来了无数投资者的热议,市场上人们开始讨论这家新兴概念公司的前景。

根据Beyond Meat招股书中所称,公司所在的市场是全球肉类市场,该市场主要由鲜肉和包装冷冻肉组成。根据Fitch Solutions的宏观研究显示,肉类市场在2017年是食品市场中规模最大的品类,在美国的零售和食品服务渠道的销售总额约为2700亿美元,在全球约为1.4万亿美元。

近年来,随着人们对于健康生活、环保理念的提升,一种新型的人造食物品类应运而生,利用技术提取出植物中的蛋白质成分,经过加工生产,最终合成味道口感与天然肉类或其他食品类似的食品,Beyond Meat便是这一趋势下的产物。

潜望| 疯狂的“人造肉”:股价暴涨是否昙花一现

Beyond Meat产品生产流程:从植物中提取蛋白质进行合成加工处理

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